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2013年無縫大菠萝网站在线观看市場展望：盈利水平會有大幅改善 |
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發布時間：2013.01.04 |
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“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。”又是一年一度的新年展望時，市場在變，影響市場變化的因素也在變，惟有不變的是，探尋無縫大菠萝网站在线观看市場變化的內在規律。回顧過去的幾年，國內無縫大菠萝网站在线观看市場均會出現大幅的波動，每年無縫大菠萝网站在线观看價格變化幅度都在千元左右，2010年無縫大菠萝网站在线观看市場跌宕起伏，牛氣衝天的原料價格推動無縫大菠萝网站在线观看價格上行，2011年維持了三個季度的平衡市終於在第四季度被打破，2012年無縫大菠萝网站在线观看市場和原料市場繼續一路下行，隻在少數月份呈現小幅反彈格局。瑪雅人預言2012世界末日並未來臨，接下來的2013年，“騰蛇乘霧”或許值得大菠萝福利在线观看去期待。
預計2013年無縫大菠萝网站在线观看下遊行業用鋼需求將溫和增長。從房地產市場來看，房屋銷售自2012年6月份開始逐步回升，盡管不及以往“金九銀十”火爆場景，但部分大型房地產商已提前完成全年銷售目標，商品房去庫存化效果較佳，資金回籠力度加大，現金較為充裕，拿地積極性也逐漸增強，全國各地湧現新地王。雖然中央經濟工作會議明確表示房地產調控政策不動搖，限購政策在短期仍不具備退出的條件，但購房剛性、改善等需求的釋放將對房地產市場形成支撐。其它行業來看，鐵路、水利等基礎設施建設將保持穩定、持續的格局；以挖掘機為代表的工程機械產銷狀況將好於2012年，但不宜過高期望；造船、家電行業將繼續維持低迷態勢，但大菠萝福利在线观看繼續看好汽車行業的中長期增長，從而對無縫大菠萝网站在线观看需求形成有力的拉動。
預計2013年中國粗鋼產量在7.5億噸左右，比2012年增長4%左右。據筆者調查和了解，預計2013年高爐新增產能在4000萬噸左右的水平，相對於2012年的新增量有一定幅度的下降，供給壓力有所緩解，但總體上仍較大。縱觀最近30年的無縫大菠萝网站在线观看產量變化，1980-2000年期間，粗鋼產量基本處於低位徘徊的走勢，無縫大菠萝网站在线观看下遊對無縫大菠萝网站在线观看需求增長較慢。本世紀開始，中國加入WTO，隨著城鎮住房製度改革的推進，銀行按揭貸款的展開，中國商品房竣工麵積和汽車產銷大幅增長，極大地拉動了無縫大菠萝网站在线观看需求，粗鋼產量節節攀升。隨著宏觀經濟潛在增速從高速降低至中速，固定資產投資的高增速將難以維係，再考慮到用鋼強度減弱和無縫大菠萝网站在线观看替代材料的湧現，大菠萝福利在线观看預計粗鋼產量的增速將趨勢性放緩，產量已接近或處於峰值區域。
最近三年的主要無縫大菠萝网站在线观看品種價格振幅高達800-1000元/噸，進口鐵礦石價格振幅在60-70美金/噸，這一狀況在2013年或繼續呈現。對比最近三年主要無縫大菠萝网站在线观看品種、原料價格高點、低點和振幅比例，還有以下幾個特點：一是，原料的30%以上的振幅要遠大於無縫大菠萝网站在线观看價格的20%左右的振幅。二是，鐵礦石的價格波動最大，最近三年的振幅在30-50%。61.5%PB粉期貨價格最近三年波動幅度分別在68美元/噸、75美元/噸和61美元/噸，預計2013年波動幅度在60美元以上。廢鋼、焦煤和焦炭的價格波動範圍開始擴大，從前幾年的15%左右的範圍到2012年的30%左右，2013年的波動範圍或有所縮小。
絕對庫存量的季節性變化規律將難以打破，無縫大菠萝网站在线观看價格走勢與相對庫存的變化趨勢具有一致性，某些時間段中，庫存變化對無縫大菠萝网站在线观看價格的判斷仍有一定的指導意義。在去庫存化較好的月份，譬如2012年3月、9月、10月和12月等，無縫大菠萝网站在线观看價格環比上月大體呈現上漲態勢。在去庫存表現不好的月份，即使無縫大菠萝网站在线观看價格月環比回升，但終究逃脫不了下跌的趨勢。（絕對庫存量的季節性變化規律是指，從全年來看，3、4月份會出現全年的高點，之前表現迅速上升，之後趨勢性下降，在10月份左右有時會小幅反彈，但難以改變總的下降趨勢。）
注：除去統計難度較大的下遊用戶庫存，總庫存應包括貿易商的社會庫存、鋼廠直銷和分銷庫存、在途庫存。筆者根據螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種的社會庫存及其占比，鋼廠分銷和直銷比例，社會庫存、鋼廠庫存、在途庫存三者之間的關係，對全國總庫存進行預估。同時通過剔除庫存的季節性變化因素，再調整為反向變動與無縫大菠萝网站在线观看價格對比。
雖然全球經濟形勢仍存較多的不確定性，複蘇維艱，但歐債危機的最壞時期或已經過去，美國“財政懸崖”問題或將得以理性解決，全球係統性風險再次敞露的可能性不大。國內方麵，筆者認為，2013年GDP增速在8%左右，出口形勢仍較為嚴峻，製造業不會有大的改觀，固定資產投資相對較好，預計其增速略高於2012年，在21%左右。2012年審批的投資項目預計在2013年3-5月份將陸續進入開工和施工狀態，繼而對無縫大菠萝网站在线观看價格形成拉動。
綜觀以上，大菠萝福利在线观看認為，2013年無縫大菠萝网站在线观看價格的重心將於2012年大體持平，與2012年下半年均價相比，將呈現小幅上漲的態勢。無縫大菠萝网站在线观看價格呈現“中間高、兩頭低”、寬幅震蕩的格局，受益於基建投資拉動的長材要好於板材。無縫大菠萝网站在线观看行業去產能化的過程仍將持續，原料價格的轉嫁能力將繼續維持強勢，鋼廠經營難度仍較大，其盈利水平比2012年要稍有改善。
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